Spread Btp-Bund a 115 puntos, el Tesoro coloca a rendimiento en descenso mientras se espera a la Fed
El diferencial entre títulos italianos y alemanes baja a 115 puntos y el Tesoro coloca 2.000 millones de Btp a corto plazo a una tasa más baja, en la semana de la reunión de la Reserva Federal.
El spread entre Btp y Bund bajó a 115 puntos básicos en la apertura de la sesión del 27 de octubre, con los rendimientos de los títulos de deuda italianos a diez años en el 4,50%. El movimiento se inscribe en la semana en que la Reserva Federal debe tomar una decisión de política monetaria.
En la bolsa de Milán, el FTSE Mib osciló durante la sesión entre territorio positivo y negativo, con Stm y Snam entre los títulos que registraron los mejores resultados. Ese mismo día el Tesoro colocó 2.000 millones de euros de Btp a corto plazo, a un rendimiento que bajó al 3,55%: una subasta que confirma la tendencia a la baja de las tasas a corto plazo observada también en el spread.
El contexto en que se mueven estos datos es el de la reunión de la Reserva Federal, prevista para el 27 y el 28 de octubre, de la cual el banco central estadounidense debería salir dejando las tasas sin cambios en el intervalo entre 3,75% y 4,00%. Una encuesta realizada por la agencia Reuters entre cien economistas reveló que noventa y cuatro esperan tasas sin cambios en esta reunión, pero que la totalidad de la muestra prevé de todos modos un alza en diciembre. El último aumento de 25 puntos básicos se remonta a la reunión del 16 de septiembre.
La combinación de estos elementos — spread en 115 puntos, rendimientos italianos en descenso, una subasta a corto plazo en condiciones más favorables y una expectativa casi unánime de tasas sin cambios al otro lado del Atlántico — describe una fase de mercados que se mueven con cautela de cara a una cita considerada, en las previsiones de los economistas consultados por Reuters, descontada para octubre pero no para diciembre.
| Indicador | Valor |
|---|---|
| Spread Btp-Bund | 115 puntos básicos |
| Rendimiento Btp a diez años | 4,50% |
| Rendimiento Btp a corto plazo (subasta) | 3,55% |
| Tasas Fed esperadas | 3,75%-4,00% |
El rendimiento de la colocación a corto plazo, que bajó al 3,55%, sigue siendo el dato más reciente disponible sobre las condiciones de financiación a corto plazo del Tesoro italiano.
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