La Francia rivede a zero la crescita del secondo trimestre

L’istituto di statistica francese ha rivisto al ribasso la crescita del secondo trimestre 2026: dal +0,2% della prima stima diffusa a fine luglio si passa a una variazione congiunturale nulla, +0,0%. Nella stessa pubblicazione del 28 agosto anche il primo trimestre è corretto verso il basso, a -0,2%: due trimestri consecutivi di segno negativo avrebbero significato recessione tecnica, ed è lo zero del secondo trimestre a evitarla. Sull’anno la crescita francese scende allo 0,5%, contro il +0,7% indicato nella stima preliminare e il +0,9% registrato nel trimestre precedente (Epoch Times France, Press Digital, Teleborsa). L’Insee descrive l’attività come «stabile nel secondo trimestre 2026, dopo -0,2% nel trimestre precedente» (trad. dal francese). Il dato ha un’unica origine, la pubblicazione dell’istituto statistico, ripresa da più testate: è una fonte istituzionale primaria, non una notizia confermata da rilevazioni indipendenti.

La revisione riguarda la contabilità nazionale di un solo paese. Il materiale disponibile per questa edizione non contiene dati aggregati dell’area euro sul secondo trimestre né revisioni pubblicate da altri istituti nazionali di statistica: il confronto tra il consuntivo francese e quello degli altri grandi paesi europei, oggi, non si può fare con i numeri, e non lo facciamo.

La composizione del trimestre francese è disomogenea. I consumi delle famiglie sono risaliti dello 0,3% e le esportazioni sono aumentate del 2,9%, spinte soprattutto dall’aeronautica; gli investimenti fissi lordi sono invece calati dello 0,3%. Il potere d’acquisto del reddito disponibile delle famiglie è sceso dello 0,5% nel trimestre, dopo il -0,1% del periodo precedente: un consumo in ripresa a fronte di redditi reali in contrazione implica un ricorso al risparmio accumulato, non un miglioramento delle condizioni di partenza.

Lo stesso 28 agosto la Commissione europea ha diffuso l’indagine congiunturale di agosto: l’indicatore del clima economico sale a 98,4 nell’area euro, con un guadagno di 1,3 punti, e a 98,2 nell’Unione, +1,0 punti. Migliorano anche le attese sull’occupazione, a 98,9 nell’area euro (+1,5 punti) e 99,0 nell’Unione (+1,2 punti) (Geagency). Sono due misure di natura diversa: la prima è contabilità nazionale su un trimestre chiuso, la seconda una rilevazione di aspettative su imprese e consumatori nel mese in corso. Il confronto tra le due non dice che l’economia europea abbia cambiato direzione, dice che il consuntivo francese e le attese continentali di agosto puntano in versi opposti.

Restano i numeri pubblicati dall’Insee il 28 agosto: primo trimestre a -0,2%, secondo a +0,0%, crescita annua allo 0,5% dopo il +0,9% precedente, potere d’acquisto delle famiglie in calo dello 0,5%. Sono i valori aggiornati con cui il governo francese lavora da oggi, in sostituzione della stima preliminare di fine luglio.