Francia revisa a cero el crecimiento del segundo trimestre

El instituto de estadística francés ha revisado a la baja el crecimiento del segundo trimestre de 2026: del +0,2% de la primera estimación difundida a finales de julio se pasa a una variación coyuntural nula, +0,0%. En la misma publicación del 28 de agosto también el primer trimestre se corrige a la baja, a -0,2%: dos trimestres consecutivos en signo negativo habrían significado recesión técnica, y es el cero del segundo trimestre el que la evita. En el año, el crecimiento francés baja al 0,5%, frente al +0,7% indicado en la estimación preliminar y el +0,9% registrado en el trimestre anterior (Epoch Times France, Press Digital, Teleborsa). El Insee describe la actividad como “estable en el segundo trimestre de 2026, tras -0,2% en el trimestre anterior” (trad. del francés). El dato tiene un único origen, la publicación del instituto estadístico, retomada por varios medios: es una fuente institucional primaria, no una noticia confirmada por relevamientos independientes.

La revisión concierne a la contabilidad nacional de un solo país. El material disponible para esta edición no contiene datos agregados de la zona euro sobre el segundo trimestre ni revisiones publicadas por otros institutos nacionales de estadística: la comparación entre el balance francés y el de los demás grandes países europeos, hoy, no se puede hacer con los números, y no la hacemos.

La composición del trimestre francés es desigual. El consumo de los hogares repuntó un 0,3% y las exportaciones aumentaron un 2,9%, impulsadas sobre todo por el sector aeronáutico; la inversión fija bruta, en cambio, cayó un 0,3%. El poder adquisitivo de la renta disponible de los hogares bajó un 0,5% en el trimestre, tras el -0,1% del período anterior: un consumo en repunte frente a rentas reales en contracción implica un recurso al ahorro acumulado, no una mejora de las condiciones de partida.

El mismo 28 de agosto la Comisión Europea difundió la encuesta coyuntural de agosto: el indicador del clima económico sube a 98,4 en la zona euro, con una ganancia de 1,3 puntos, y a 98,2 en la Unión, +1,0 puntos. Mejoran también las expectativas sobre el empleo, a 98,9 en la zona euro (+1,5 puntos) y 99,0 en la Unión (+1,2 puntos) (Geagency). Son dos medidas de naturaleza distinta: la primera es contabilidad nacional sobre un trimestre cerrado, la segunda un relevamiento de expectativas de empresas y consumidores en el mes en curso. La comparación entre ambas no indica que la economía europea haya cambiado de dirección, indica que el balance francés y las expectativas continentales de agosto apuntan en sentidos opuestos.

Quedan los números publicados por el Insee el 28 de agosto: primer trimestre en -0,2%, segundo en +0,0%, crecimiento anual al 0,5% tras el +0,9% anterior, poder adquisitivo de los hogares en baja del 0,5%. Son los valores actualizados con los que el gobierno francés trabaja desde hoy, en sustitución de la estimación preliminar de finales de julio.